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7月,上证所公司监管部门共发出日常监管类函件63份,其中监管问询类函件44份,监管工作类函件19份;通过事中事后监管,要求上市公司披露补充、更正类公告59份;针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的,启动内幕交易、异常交易核查32单。FdL345网址收录导航

《第一财经日报》记者注意到,继6月24日表示将行业研究报告对股价的影响纳入信息披露监管范围之后,上证所本月整肃“研报乱象”的力度还在不断增加。FdL345网址收录导航

上证所给出的第一个案例是,某券商通过多家财经媒体发布的研究报告称,某公司的子公司专利挑战诉讼事项有望取得进展,预计可以大幅厚增公司业绩,公司商业业务、医疗服务、新品研发都已经进入收获期,但公司从未披露该等信息。FdL345网址收录导航

据记者梳理,该案例细节与人福医药(600079.SH)28日收到上证所问询函一事相吻合。7月27日,有媒体发布《广发证券研究报告:人福医药OXYCONTIN专利挑战有望取得进展》、《人福医药涨停提振医药股,卫计委拟设置国家儿童医学中心》等新闻报道。当日,人福医药股价涨停。FdL345网址收录导航

在问询函中,上证所有一句表述为,“当日,上证综指下跌1.91%,但你公司股价逆市涨停。”对此,不少市场人士提出质疑,认为交易所过度干预市场。FdL345网址收录导航

在今日的发布会上,上证所的通报则让“涨停而被问询”的真相浮出水面:误导性研报惹的祸。上证所认为,上述研报带有一定的误导性,经公开传播,对公司股价产生了不当影响。FdL345网址收录导航

而就7月28日上证所向人福医药发出的问询函内容来看,交易所要求公司就研报中提及的专利挑战诉讼的基本情况、诉讼事项相关进展情况等6个问题进行核实并予以答复。FdL345网址收录导航

另一个案例是,前期某公司披露了与境外某医疗机构签订战略合作协议,同时某券商邀请公司董秘接受了独家电话采访并出具研究报告。上证所认为,该券商研报中对合作前景的描述较公司公开披露的信息明显乐观,涉嫌夸大。FdL345网址收录导航

上证所公司监管部门对于上述两起案例都发出了问询函,要求相关公司认真核实澄清研报所述内容,并予以公告。公司未能及时公告的,视情况对公司股票实施停牌处理。FdL345网址收录导航

“从相关上市公司的核实披露情况来看,所涉及的研报均不同程度存在误导和夸大等问题。”上证所表示,还将向相关证券公司发函通报情况,督促加强研报发布行为的内部约束。FdL345网址收录导航

在6月24日的新闻发布会上,上证所便表示,专业机构出具的行业研究报告,对判断上市公司投资价值有积极作用,经过传播后也会对股价产生直接或间接影响。但实践中也发现,一些公开发布的研究报告,存在缺乏客观依据、结论主观草率、内容捕风捉影甚至制造“噱头”等问题,容易误导中小投资者跟风交易。FdL345网址收录导航

据此,上证所将行业研究报告对股价的影响纳入信息披露监管范围。彼时,上证所通报的案例为兴发集团(600141.SH)“研报门”事件。FdL345网址收录导航

6月20日,广发证券发布标题为《兴发集团点评:市值处历史底部 电子化学品业务有待重估》的研报,评级是维持“买入”评级。研报发布当天,兴发集团股价涨停。FdL345网址收录导航

同日晚间,兴发集团发布澄清公告,对报告所言的业务基本面情况予以了通报和澄清,表示电子化学品业务占公司营收比重较小,未来资本性投入仍然具有不确定性,同时还称近期未接受广发证券等机构调研和媒体采访。此公告一出便引起市场的强烈关注,有市场人士戏称,“直接打脸广发证券研究员”。FdL345网址收录导航

在兴发集团的案例中,上证所第一时间要求公司发布公告,澄清实际情况;同时对其中是否存在二级市场违规交易行为,启动了交易核查。而从本月的两起案例来看,上证所对于“研报乱象”的监管力度还在继续加强。FdL345网址收录导航


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